BTG Pactual vê Auren (AURE3) como única compra entre as elétricas antes dos balanços do 2T25

Com a temporada de resultados do segundo trimestre batendo à porta, o BTG Pactual atualizou seu radar para as companhias de energia listadas na B3. Entre Taesa (TAEE11), CPFL Energia (CPFE3) e Auren (AURE3), apenas esta última recebeu recomendação de compra do maior banco de investimentos da América Latina. A justificativa principal é a perspectiva de expansão expressiva da margem Ebitda, que pode superar 50% em relação ao mesmo período de 2024, segundo projeções internas do BTG.

Para Taesa, o cenário é inverso: o banco sugere venda, prevendo retração tanto no lucro líquido quanto na margem líquida. O diagnóstico negativo baseia‑se na expectativa de menores receitas de transmissão e em custos financeiros mais altos, fatores que devem pressionar a rentabilidade. Já a CPFL Energia ficou com recomendação neutra. Embora o BTG não enxergue deterioração significativa nos números, o crescimento projetado para lucro e Ebitda parece tímido, o que limita o potencial de valorização de curto prazo.

O relatório do BTG abrangeu mais de 100 empresas e detalhou datas, horários e estimativas para cada balanço. No caso das elétricas, o cronograma começa com a Auren, que divulga seus números em 7 de agosto, após o fechamento do pregão. Taesa segue em 13 de agosto e CPFL em 14 de agosto, também depois do fechamento. A proximidade das divulgações reforça a importância de estar preparado para possíveis revisões de preço‑alvo e mudanças de recomendação.

Os analistas do banco acreditam que a combinação de melhora operacional e potencial de distribuição de dividendos torna a Auren a escolha mais atraente do trio. Como resume o relatório, “a margem Ebitda da Auren deve saltar mais de 50%”¹, movimento que pode destravar valor relevante para o acionista.

Para investidores que desejam aprofundar a análise, o guia completo do BTG — disponibilizado gratuitamente — traz comparativos entre as projeções do banco e o consenso de mercado, além de um calendário detalhado de divulgações. Com os balanços prestes a sair, acompanhar essas informações pode ser decisivo para ajustar posições e capturar oportunidades no setor elétrico.

¹ SeuDinheiro: https://www.seudinheiro.com/2025/select/taesa-taee11-auren-aure3-cpfl-energia-cpfe3-para-btg-pactual-apenas-uma-acao-compra-balancos-2t25-lbrdlc644/